文化创意产业作为现代服务业的重要组成部分，对推进我国经济结构战略性调整，实现可持续发展的重要意义不言而喻。目前各地政府纷纷出台一系列旨在促进文化创意产业发展的政策措施，欲将文化创意产业打造成新的经济增长点。商业银行迎来了拓展文化创意产业融资服务大好机遇，但是文化创意产业高风险、高成长性的特质与银行传统的稳健经营模式相悖，且文化创意产业多为小企业，银企之间信息不对称的固疾一时难以消除。商业银行应该厘清思路、创新机制，找到拓展文化创意产业融资的有效路径和办法，带动信贷结构调整和可持续发展。
　　一、拓展文化创意产业融资正当其时
　　文化创意产业是在全球化消费社会背景中发展起来的一门新兴产业，正呈现出前所未有的发展前景。我国明确提出在“十一五”期间要大力发展文化创意产业，北京、上海、杭州、深圳等经济发达城市更是将文化创意产业作为未来经济支柱产业，文化创意产业融资市场前景广阔。
　　（一）产业结构调整加速

　　从国外经验看，人均GDP5000美元以上的城市最适合发展创意产业，2008年上海人均GDP 超过1万美元，北京超过9000美元，文化创意产业迎来了一个发展的大好时机。尽管我国文化创意产业占GDP的比重还较低，但发展迅速、空间巨大。以北京为例，近几年北京第一产业比重已非常低，第二产业中的重型制造业逐渐向京外转移，比重相对下降，第三产业特别是文化创意产业为代表的现代服务业则加快发展，文化创意产业增加值已超过批发零售业、房地产业、商务服务业、交通运输业等行业，逐渐成为支柱产业。到2007年，全市文化创意产业增加值占北京全市GDP的比重已超过了1/10，而且在逐年稳步增加。
　　上海、杭州、深圳等城市文化创意产业亦呈现出上升趋势。2008年杭州文化创意产业实现增加值579.9亿元，占杭州市GDP的比重达12.1%，增长17.6%，高于杭州市GDP增速6.6个百分点，高于杭州市服务业增加值增速3.8个百分点。有专家称，到2020年，北京市文化创意产业将占北京市GDP的15％。到2010年，上海创意产业增加值达到全市GDP的10％以上。杭州市则提出打造全国文化创意产业中心，3年内把文化创意产业打造成杭州新兴的主导产业，产业增加值年均20％以上的速度递增。文化创意产业的高速发展，必然产生融资需求，尽管在某些领域，PE和VC进入较多，但当前我国80％融资仍然依靠间接融资，且银行融资成本较低，银行进入文化创意产业融资市场的空间广阔。
　　（二）融资外部环境有所改善

　　由于文化创意产业在我国发展仍处于初期，外部政策、法律环境都不完善，加上其本身的高风险性，银行介入较少。但近几年，国家有关部门和各地政府为了支持文化创意产业发展，陆续出台一系列旨在促进文化创意产业发展的政策措施。
　　一是体制改革加速，市场化水平进一步提高。近几年，我国各地政府加快文化、出版、演出等国有企事业单位改革，鼓励将营利性事业单位改制为服务性企业，重塑市场主体，进一步发挥市场在资源配置中的基础作用。以新闻出版行业为例，2003年，党中央、国务院启动文化体制改革试点工作。21家新闻出版单位全面完成了改革试点任务。2009年4月6日，国家新闻出版署制订下发了《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》，提出了全面完成经营性新闻出版单位转制任务，建立现代企业制度，尽快成为真正的市场主体等目标。北京儿艺、中国杂技团、中国木偶艺术剧团、中国出版集团等文化事业单位通过转企改制，整合了资源，激活了发展潜力，成为充满活力的文化企业，有效地带动了相关产业的繁荣、活跃，使传统的资源优势迅速转化为产业发展优势。在市场化的推进过程中，文化创意产业企业本身的市场主体地位进一步明确，银行贷款的潜在客户进一步增多，同时我国文化创意产业跨媒体、跨地区、跨行业、跨所有制的战略重组，还将为银行拓展投资银行、现金管理等中间业务。
　　二是投融资政策更加优化。新闻出版等行业的管制和市场准入进一步放松，投融资体系进一步完善，文化创意产业多元发展的经济格局进一步形成。2007年传媒第一股的出版传媒公开上市，被认为是打开了内容制作产业上市的通道。近年北京市密集出台了《北京市文化创意产业投资指导目录》等一系列政策措施，进一步放宽市场准入条件和领域，鼓励非公有资本及海外资本进入文化创意产业港澳台资和外资等非公有制经济发展迅速，规模以上企业数量由2005年的622家增加到2007年的871家，2007年实现收入1373.6亿元，比上年同期增长26.9%，占文化创意产业总收入的29.9%。
　　各地政府还出台了许多担保优惠和风险补偿政策措施，实行银行贷款财政贴息，着力改善文化创意产业的融资环境，支持金融机构参与文化创意产业发展。 2006年，北京市政府设立了“文化创意产业发展专项资金”和“文化创意产业集聚区基础设施专项资金”两个专项资金， 3年来，累计安排资金15亿元，支持重点产业项目206个，带动社会资金146亿元。2008年4月和2009年3月又相继出台了《北京市文化创意产业贷款贴息管理办法（试行）》和《北京市文化创意产业担保资金管理办法（试行）》，按照项目贷款利息总额的50％至100％给予贴息支持，对从事文化创意产业贷款的担保机构给予一定风险补充机制。　2009年6月，陕西成立全国最大的文化投资公司——陕西文化产业投资控股公司，注册资本22亿元，除经营影视、演艺、动漫、文化旅游、出版传媒、广电网络等 传统文化产业外，还将对文化园区建设、重大文化产业项目等 进行战略投资、融资和风险投资。投融资体系的完善，以及对银行融资风险补偿机制的建立，大大降低了银行文化创意产业融资的融资风险，有利于银行进一步扩大融资规模。
　　（三）银行自身条件得到改善，尤其是抗风险能力和产品创新能力大大提高

　　经过近几年改革发展，我国商业银行自身实力不断增强，风险管理水平和抵补能力更高，为发展文化创意产业融资奠定了基础。到2008年末，我国商业银行整体加权平均资本充足率为12％，达标的银行数达到204家，而2003年仅8家；达标资产占比达到99.9 %,而2003年仅0.6％；主要商业银行不良贷款拨备覆盖率达到117.9％，而2003年仅19.7％ ，风险抵补能力进一步增加。
　　这些年银行自身的产品创新能力大大加强，尤其是贸易融资、供应链融资等创新进一步缓解了小企业、轻资产的企业融资难问题，在文化创意产业的金融产品创新上也进行了积极探索。招商银行首次以全程跟踪拍摄、控制贷款资金流向等方式为电影《集结号》发放项目贷款5000万元。工商银行以电影版权质押方式为《十月国围城》《大兵小将》《一路有你》3部电影制作发行发放贷款5500万元。渣打银行以预售期权为《满城尽带黄金甲》做抵押贷款。这些都为继续拓展文化创意产业融资积累了经验。
　　（四）银行自身发展需求。银行要实现可持续发展就必须与经济结构相适应、相协调

　　我国政府提出了“调结构、上水平”的经济发展政策，北京、上海等大城市产业升级速度加快，经济结构正发生质的变化，传统制造业向城外转移， 文化创意产业为代表的现代服务业则逐渐成为支柱产业。同时，大城市基础设施建设也基本完善，银行以制造业和基础设施建设为主体的传统信贷市场日益萎缩，信贷集中造成存贷款期限不匹配的流动风险也亟待缓解，银行必须寻找新的信贷市场来改善信贷结构、客户结构和收益结构。而文化创意产业为代表的现代服务业日渐成熟，正好为银行推进经营转型和可持续增长拓展了新的空间。工商银行北京分行从2008年起将文化创意产业纳入重点行业进行管理，并设立专门的业务部门来调研、营销。2009年6月为我国最大的民营电影发行商——保利博纳发放项目贷款5500万元，为华谊兄弟提供1.2亿元贷款用于电影的制作发行。北京银行早在2007年11月就与北京市文化创意产业促进中心签署了战略合作协议，承诺为文化创意企业提供授信额度50亿元，开辟绿色审批通道。截至2009年3月末，累计审批通过文化创意产业贷款近380笔、35亿元。

　　二、制约文化创意产业融资发展的几个现实问题
　　尽管文化创意产业融资前景广阔，亦符合银行的长期战略，但是文化创意产业不同于传统产业，部分行业还涉及国家文化和意识形态安全等无法量化的信息，银行大力拓展文化创意产业融资还面临一些现实问题。
　　（一）部分行业市场化程度不高

　　尽管近年来各部门各地政府加快了体制改革步伐，力图打通要素流动的瓶颈梗阻，优化文化创意产业发展的政策环境。但目前我国文化创意产业特别是在新闻出版、影视传播等领域长期以来因条块分割管理模式而导致的行政割据、行业壁垒、渠道和资源垄断等问题比较突出。事业单位的市场主体不明确，其相关核心业务和资产，还未形成自由交易的市场制度，产业集中度低，产业链条不完整等不仅制约着文化创意产业的繁荣发展，而且成为银行进行产品创新一个绕不过的障碍。比如，电视台垄断地位及其事业单位的体制一定程度上束缚了银行对文化创意产业贷款的创新，适应小企业融资的供应链融资就难以实施。电视台作为事实上的核心企业不会象沃尔玛为其供应商（如各类广告公司、影视制作公司等）提供融资担保，一大批围绕电视台生存的小企业因此难以获得银行的资金支持。 又比如，文化创意企业大多是以创意来经营企业，所能提供的质押往往是知识产权、股权、商标权等，但由于知识产权目前尚没有一个顺畅的交易评估渠道和平台，版权价值评估体系尚未建立，价值难以评估，导致银行一方面为了控制风险不得不同时采用多种担保方式，包括要求企业负责人同时承担个人无限连带责任或要求第三方担保，无形中增加了企业的融资成本；另一方面，质押的版权等知识产权由于无法交易或交易渠道不顺、定价困难，增加了银行处置不良贷款的难度。
　　（二）商业银行体制机制仍存在障碍

　　当前我国的商业银行经营导向和监督导向都是以稳健经营为基础的，这与商业银行现阶段的发展特征是相匹配的，其行业政策、管理系统、机构和人员配备都是以现有产品和传统的行业来设计的，但是文化创意产业却是高风险、高成长性的，其风险容忍度如何设定，定价系统如何设计、员工的责任追究机制如何明确都是问题。这些问题不解决，在银行统一经营体制和考核机制下，必然会因文化创意产业高风险、收益低而导致员工的积极性不高、执行不力等困难，文化创意贷款最终会难以发展。
　　（三）商业银行的经验仍不够丰富

　　目前，银行的信贷系统、人才配备都是对于行业、企业授信金融机构注重的是有形资产，以抵押品为基础的，而对文化创意产业的无形资产缺乏基础性认识；以前介入较少，缺乏相应的历史数据作为评级基础，风险也难以把握；人才和技术都相当缺乏，研究也不够深入。仅以行业信贷政策来看，文化创意产业所涵盖的子行业也非常宽泛。如北京市文化创意产业其中既有制造业（文化用品、设备及相关文化产品的生产），又有服务业；既有垄断的广播、电视传输行业，又有民营资本活跃的电视内容生产行业；既有传统的行业书、报、刊出版发行，又有新兴的软件、网络及计算机服务业；既有上市公司，也有规模非常小的工作室。而这些子行业的融资状况也千差万别。 这些与传统的行业分类如钢铁行业并不相同，需要进一步行业细分，深入研究其盈利模式等内在特征，并制订相应的行业政策。
　　三、拓展文化创意产业融资的思路
　　尽管目前拓展文化创意产业仍存在较大的问题和困难，但服务于文化创意产业不仅是银行现实所需，更是银行可持续发展的战略决策，不能因为现有一些制度框架就坐等时机，而应该尊重其自身规律，结合国家产业发展政策和自身条件，研究新的市场需求，深入研究其盈利模式和风险特点等行业特性，在现有制度框架下进行融资产品和管理模式的创新，不断拓展文化创意产业的融资产品和信贷模式。
　　（一）推动完善文化创意行业产业链

　　发达国家产业发展的经验表明，知识产权保护制度和政策扶植、完善的产权、技术交易市场，是培育和发展创意产业金融服务极为重要的外部条件。银行要多向有关部门建言献策，进一步加快文化创意产业体制机制改革，推进文化创意产业的市场化和产业化，推动知识产权交易市场的建立，发展为文化创意企业提供配套服务的评估公司等第三方机构，打通企业与银行在评估、定价、转让的桥梁和通道，给予商业银行的产品创新和风险防控更好的外部环境。
　　（二）创新信贷观念和机制

　　要改变风险管理仅仅“回头看”，过于依赖历史数据判断信贷风险的观念，要 “向前看，带着积极的眼光，更加注重企业的未来成长性和现金流来控制风险。商业银行要立足于文化创意产业特征，创新信贷观念，不能因为文化创意产业风险高就完全规避，也不能因为其高成长性就盲目追崇。只要是符合社会经济发展的方向，只要是企业的合理资金需求，又符合商业银行自身战略，商业银行就应该想方设法去满足，而不是畏头畏尾，裹足不前。要创新体制机制，比如单独设立文化创意产业金融服务业务部，进行事业部制管理，单独进行考核和风险责任追究制度，对于一定条件下的风险，可以不追究或少追究相关人员的责任，鼓励员工拓展文化创意产业融资。可以制订专门的产品定价机制，通过提高产品单价来覆盖文化创意贷款的高风险敞口。另外文化创意产业与传统产业经营模式不同，要建立和完善人才引进和培训机制，从银行外部引通晓文化创意产业经营模式的专业人才。
　　（三）创新行业信贷政策和技术

　　文化创意产业的轻资产特征，商业银行不能只盯着企业的有形资产或足额的抵押物，要改变当前只注重担保和抵押品为主的风险管理模式，更多从企业的现金流和未来成长性考量，设置合理的融资模式，发展供应链金融等新型的融资方式。完善供应链金融。当前应该从一些市场化程度高、产业链较为完善的子行业入手，根据本行、本地所在的现实情况，进一步细发市场，重点发展，先期突破，改善信贷管理，扩展服务领域，开发适应文化创意企业发展的金融产品，调整信贷结构，为文化创意企业提供信贷、结算、财务咨询、投资管理等方面的服务。
　　(四)建立商业银行和风险投资基金的联合机制。目前，我国风投、私募，风险投资基金在文化创意产业融资中日益发挥重要作用，象我国在美国纳斯达克等上市融资的企业基本上都是由风险投资先期导入的，然后获得长期发展的。特别是在互联网、软件服务等高风险与高成长特征更加明显的文化创意产业，往往在企业盈利模式尚不明确就需要融资，若是低成本的银行贷款介入，风险与收益就极不匹配，而PE和VC由于融资成本高，风险容忍度也高，这种融资方式就比较合理。工商银行正是在保利博纳获得两轮风险投资以后，再发放项目贷款的。银行可以建立与PE和VC合作和风险共担机制，发挥风险投资基金机制灵活且有一个进入和退出的完整机制等优势, 取长补短，来熟悉客户，根据客户的生命周期选择在哪个时段进入银行的贷款，在防控好风险的同时，加大对中小文化企业的融资支持力度。

　　作者单位：中国工商银行办公室；浙江省银监局