记者：非常感谢您接受《中国金融》杂志的采访。2008年底，在金融危机席卷全美金融机构的时候，北美信托银行实现了第四季度3.4亿美元的盈利，信用评级也得到提升。今年前三季度，北美信托仍然保持了盈利的态势。您认为北美信托为什么有如此好的表现？

　　华德谊：上个月，北美信托银行发布了第三季度财报，实现盈利1.88亿美元，继续保持了今年前三个季度的盈利态势。当然，最值得骄傲的是在去年金融危机肆虐的第四季度，我们仍然实现了盈利。当时市场环境相当糟糕，所以这个成绩的取得非常不易。我认为，这主要归功于北美信托银行长期坚持的审慎的商业模式，并由此带来的持续盈利能力。长期以来，北美信托银行一直专注于为富人和机构投资者提供资产服务、资产管理和财富管理服务。作为一家银行，我们也从事传统的存贷业务，之所以我们仍然能在恶劣的市场大环境下盈利，也源自我们健康的资产负债表。其中，投资资产组合方面，我们主要投资流通性较高的证券，而在借贷资产组合方面，虽然经济下滑带来了不少压力，但我们坚持一贯以来的原则，对借贷客户的信用评级要求非常高。金融危机发生后，我们为客户提供了更多透明的投资信息，尤其是固定收入产品信息。其间，我们安排了公司的首席风险官、首席战略投资官以及项目组合管理人通过网络会议与我们的投资者交流。可以说，我们更高的专业素养帮助他们更好地规避了风险。

　　事实上，在北美信托银行120年的历史中，2008年的确是最具挑战、最困难的一年，也是我在北美信托34年来最煎熬的一年。2008年初，我开始担任北美信托银行的CEO，而第三季度财报是我们过去21年来的第一次亏损。我感到非常大的压力，庆幸的是，我们拥有一支经验丰富、团结一心、稳定的高层管理团队，他们中的大多数人和我一样已在北美信托工作了20多年，大家以积极的心态面对困难以及下半年金融危机带来的挑战，为了制定出有效的危机应对策略，大家各抒己见，最后大家都能充分理解团队作出的整体战略部署。在金融危机中，最重要的一点是我们清楚北美信托银行的资产负债表是稳健的，我们对公司财务稳定的信心支持了我们在危机时刻帮助投资者作出了正确的投资决定。

　　记者：北美信托银行是从私人银行业务起家的，根据福布斯统计，全美最富有的400名美国人中，20%是北美信托银行的客户。在服务私人银行客户方面，北美信托有什么样的经验值得中国开办私人银行业务的商业银行学习？

　　华德谊：1889年，北美信托最初成立的目的是为富人提供私人银行业务。120年来，从当时位于美国中西部芝加哥的一个小银行，发展到如今业务范围遍及全球，金融产品和服务多样化的跨国金融机构，北美信托银行一直秉承着它的核心价值理念，以正直、诚实、灵活性及企业家精神为原则。我认为北美信托银行长久以来具有三大优势，第一是其稳健的经营以及与客户坚实的伙伴关系。那些富有的客户希望把财富交给他们信任的合作者托管。这为我们私人银行业务开展带来了好处，在客户眼中，我们有基于信用的悠久历史，并且是财务状况稳定、经营有分寸的企业，所以我们看到在金融危机期间北美信托银行的存款仍然在逐步增长。

　　其次，任何一个金融服务机构要赢得客户信任才能建立起长久的伙伴关系，所以我们一直为客户提供透明化的投资策略，比如客户会对其投资产品的风险表现与基准进行比较，如果回报好的话会探寻原因，这就需要与投资顾问保持紧密的私人关系。客户希望他们的投资顾问既知识广博、忠诚可信，又能提供完善的服务。因此，优质的服务、专业的知识和诚信为本是任何一个金融机构欲与客户建立长久关系必须牢记的。第三，要重视维护客户关系。目前，我们50%多的客户已经与北美信托银行建立了长达10年以上的合作关系，这再一次证明了我们秉承一致的“高情感、品质服务”商业服务模式的有效性。

　　我在北美信托银行工作了34年，目睹了北美信托高成长的发展历程，它坚守的相互关爱、彼此信任的企业文化，为我们的雇员提供了施展才能的事业平台，也让我们客户感到宾至如归。北美信托银行最让人放心的是它永远把客户和员工团队的利益置于首位，它的价值理念是优质的服务、专业的知识和诚信为本，而不是受利润和市场目标所驱动。

　　记者：上个月，美国众议院批准成立了消费者金融保护署，这是奥巴马政府今年6月推出的金融监管改革方案的重要组成部分。作为芝加哥联邦储备银行的董事会成员，您如何看待这个机构的设立？

　　华德谊：事实上，在美国次贷危机爆发以及金融体系要求加强对金融消费产品的金融监管背景下，北美信托就做到了对消费者的金融保护。我们需要的是现行金融监管体制较之前更有效的贯彻落实，而不是因为该机构的设立带来新官僚的、高成本的设置，给市场带来更多的混乱。我们已经有了保护消费者权益的法律，如果需要修改以便更好地反映现状，我们有必要进行修改。另一方面，消费者金融保护署的成立要求50个联邦州制定各自的监管法规。我们希望看到的是消费者金融保护署能在联邦法律层面制定统一的法规，它将高于任何一个州制定的规章制度。

　　如果消费者金融保护署制定的规章制度过于严格，的确有可能削弱金融机构的创新，但我相信美国金融市场有足够的创新能力和智慧找到新的途径，在监管更严格的环境中继续创新，实现利润的增长。此外，奥巴马政府推出的金融监管改革方案的另外一个重点是针对金融市场系统性风险的监管控制措施，目前争论的焦点是是否应该成立一个独立的部门，或者赋予美联储更大的综合性监管权力。

　　记者：2009年，美国倒闭的银行已有106家。但另一方面，前段时间许多美国大型金融机构发布的第三季度财报的盈利却是超预期的。您如何看待这种“喜忧参半”的状况？

　　华德谊：目前看来，在已经倒闭的106家美国银行中，除了一两家大型的银行，其他大多数破产的银行都是规模较小，尤其是还没有公开上市的银行，因此我们看不到它们相关的损益表。对于那些有超预期盈利表现的银行，它们大多数的收入主要来自大量固定收益产品的交易，以及在今年第二、第三季度上市融资带来的投资银行业务收益。这两项业务正是北美信托银行没有介入的。在美国市场，我们将看到更多企业的兼并和收购活动，尤其是在健康保险领域，这有助于某些大型投资银行业务收入的增长。由于商业地产的问题是美国经济发展的拖累，再加上商业地产贷款对经济的影响往往后滞于经济的发展，所以我认为在接下来的三到四个季度商业地产的贷款将对银行盈利带来挑战。

　　在当前这样一个低利率、利差收窄的时代，北美信托银行不会为了扩大收入而投资更有风险的证券。我们公司对利率的预测显示，明年下半年基准利率可能将逐步上调，这将基于美国经济在今年第三、第四季度触底复苏的表现，以及2010年经济增长态势的出现。我个人认为，由于失业率还将继续上升，美国经济复苏时间将比预想中更长一些。

　　记者：中国经济的高增长，吸引了全球资产管理公司的眼球，您如何看待北美信托银行在中国的发展战略，以及在亚太地区的发展前景？

　　华德谊：上世纪90年代末，北美信托银行开始进入中国市场，并与一些国内的重要机构建立起合作关系。当时，中国市场开始推出开放式基金，我们与交通银行建立了合作关系。2002年，受世界银行旗下的国际金融公司委托，我们开始为全国社保基金提供咨询服务，为其风险管理和境外投资提出了很多建议。2006年，社保基金正式委托北美信托为其全球境外资产的托管行之一，并由我们为其提供全球托管、绩效评估和投资监控等服务。我们是第一家在中国推出中文报表系统和中文界面的托管银行。北美信托在中国的业务运作模式，与国内其他商业银行不存在任何竞争，因为我们的市场定位是为国内银行客户在投资境外时提供资产托管服务。

　　随着中国进一步开放投资，北美信托更多的产品和服务可以进入中国市场。未来十年，中国的对外投资将有显著增长。2005年，中国资产管理市场规模增长了三倍，预计未来每年将大约增长24%。伴随着中国经济的高速增长，中国企业投资海外的机会越来越多，在这方面北美信托愿意成为中国客户值得信赖的长期合作伙伴。北美信托银行有着悠久的历史和对客户的长期承诺，同样，在充满长远发展机会的中国市场，我们也一如既往地遵守对中国客户的长期承诺，与中国的客户和机构建立长久的合作关系，支持中国金融体制的改革发展，并帮助中国机构投资者“走出去”。

　　目前，北美信托银行在全球的业务主要分布在三个不同地区。我们的总部在芝加哥，北美地区是我们业务开展的传统地区，也是我们在机构资产服务和资产管理服务方面的最大业务来源。在欧洲、中东和非洲地区，我们已经开展了30多年的业务，实现了在资产服务、为基金经理提供全球基金服务、资产管理等业务的快速增长。我们的业务广泛覆盖这些地区，并设立了许多办事处，包括一年半前设立的阿布扎比办事处以及今年10月设立的斯德哥尔摩办事处，此外我们也是都柏林、卢森堡、阿姆斯特丹等地较大的基金经理人。第三个地区是覆盖面积更广阔的亚太地区。每个地区都有一个营运中心，芝加哥是北美地区的营运中心，亚太地区的营运中心在印度的班加罗尔。实际上，我们的客户在哪里，北美信托的业务就拓展到哪里。举个例子，几年前我们负责托管澳大利亚的未来基金，当时悉尼和墨尔本都没有我们的办事处，但考虑到我们对未来基金的承诺，两年前我们就在墨尔本设立了一个办事处。因此，我们遵循着这样的发展脉络：在有客户需求的地方，与之建立合作关系，再把业务范围拓展到此地。虽然目前看来，亚太地区的业务是我们全球三块业务中最小的，但其增速却是最快。可以预测，北美信托银行亚太地区的业务将有两位数的高增长。我相信，亚太地区将是我们未来10年业务的增长点。

　　我们与其他资产管理公司竞争的方法是继续聆听我们客户的需求，我们有一整套解决方案帮助他们更有效地实施投资战略，比如满足客户对风险管理、投资绩效的要求，以及对另类投资如何估值、衡量资产表现的要求。我们有一套全球基金服务解决方案，专门为基金管理公司提供净值、注册服务等，该方案已在美国、英国得到了广泛的应用。我们希望在不远的将来，在中国也能广泛应用。所以，我们一直是跟随客户的需要，不断丰富我们在该地区的产品和完善相关服务。2006年，我们成为社保基金的全球托管人，十年之后，我相信社保基金将成为全球重要的机构投资者。我们为有幸与中国的机构分享经济高增长带来的机会而感到非常高兴。