五是要知道条款细节，避免“陷阱”。
　　现在出现了很多涨跌双赢结构性理财产品，此外，还有很多产品设计成一触即得，设定一个触发条件，只要触发到这个条件，就能获得一定收益。表面上看起来很诱人，但这同时要求投资者更加专业，要充分理解挂钩产品的收益到底如何计算，获利的最大可能性在什么地方，如果仅看重其宣传的高收益，而不仔细研究相应产品收益的实现条件，最终可能会大失所望。

　　外汇理财产品：区别对待

　　今年以来，欧洲债务危机的爆发和越发强烈的人民币升值预期，给手中持有外汇的投资者出了一道难题：结汇、存款，还是购买外汇理财产品？在复杂多变的行情中，投资者该如何打理好自己的外币资产，让手中外币实现保值增值？
　　我们先来看有外汇使用需求和选择外币存款的情况。
　　对于有外汇使用需求的客户，结汇并不失为上策。有外汇使用需求的客户，一般是出国旅游和留学两种情况。鉴于当前外币走势比较复杂，外币理财产品收益率波动幅度较大，可以配置短期的外汇理财产品，也可以将一些走弱的外币转换成人民币，购买人民币理财产品。
　　外币存款仍可选择，但在银行的选择上有讲究。有一些持汇客户，既不想结汇，也不想买理财产品，觉得存在银行最踏实。外币存款利率的浮动性很大，各行可以在符合规定的范围内定出竞争性利率，不同银行利率可能相差数倍，如果资金量大，收益差距就会更加明显。据了解，外资银行外币存款利率的差距更大、变动更频繁，比如，某些外资银行澳元半年期存款年化收益高达6％以上，美元半年期可达2％。如果定期存款利率如此可观，存在银行坐享收益也是不错的选择，但是哪家银行存款利息最高，还需持汇客户货比三家。
　　如果决定购买外汇理财产品，也要区别对待。
　　●从收益类型考虑
　　外汇理财产品一般分为固定收益类产品和浮动收益类产品。固定收益类产品比较适合对国际金融市场不太了解、风险承受能力较弱的普通投资者；浮动收益类产品收益相对较高，但风险也大，这类产品比较适合对国际金融市场有一定程度了解、有一定风险承受能力的投资者和金融资产较多的高端客户。
　　●从投资币种考虑
　　二次汇改对外汇类理财产品产生了较大影响，因此，投资者首先要区分自己购买的外汇理财产品的投资币种是人民币还是外币。如果投资币种是外币，那么人民币升值肯定是有负面影响的；如果投资币种是人民币，挂钩标的是美元兑欧元，那么人民币升值则是有益的。
　　●考虑汇率变动的影响
　　与人民币理财产品不同，影响外币理财产品收益的因素，除该产品本身的预期收益率外，还需重点考虑该理财产品面临的汇率风险。未来一年内，人民币升值幅度应至少在5%以上。对此，建议投资者未来在选择外币理财产品时，至少要保证年收益率在5%以上，才能抵消人民币升值带来的汇率损失。
　　当前，美元理财产品收益仅为2%左右；而澳元理财产品比较惊艳，目前6月期理财产品预期年化收益率可达5％。建议手中持有美元的投资者可考虑换成澳元，做一些短期澳元理财产品，但一定要选择短期收益率较高的产品，以规避风险。同时，也可以考虑做些像挂钩石油、能源等风险较低收益较高的外汇理财产品，规避汇率波动带来的风险。
　　●择时风险和市场波动风险
　　择时风险是指投资者要选择好购买外汇理财产品的时机，不能盲目追涨。外汇理财产品的预期收益率仅是一个估计值，不是最终收益率，最终的收益水平还将随着汇率的波动而变化。外汇市场波动较大，投资者应谨防市场波动风险。对于一些跨币种结构性外汇理财产品，投资者还应警惕汇率风险。比如，以澳元投资美元的理财产品，银行在运作过程中一般需要先将澳元兑换成美元，待产品到期后，再将运作本金和收益兑换回澳元。在没有风险对冲措施的情况下，两次汇兑的时间错配便会引发汇率风险。此外，投资者在购买外汇理财产品时，要特别关注基础资产与支付条款的吻合度，两者的吻合程度越高，收益才越高；反之，产品收益就越低。

　　QDII理财产品

　　QDII投资主要适合两类投资者。一类是希望规避国内A股市场单一投资的系统性风险，在全球范围内进行资产配置的投资者；另一类是希望拓宽投资渠道和丰富投资品种，分享海外市场投资收益的投资者。如果投资者并没有此类需求，不必急于跟风去投资QDII基金产品。
　　目前，欧洲主权债务危机已经引发了全球资本市场连连下跌，这一危机下半年不可能得到完全解决，因此QDII产品仍有不小的风险，投资仍需谨慎。对于购买QDII理财产品的投资者，要注意以下几点。
　　首先，QDII理财产品收益多少取决于多种因素，其中最主要的因素，是境外市场的情况和基金公司本身的管理能力。
　　其次，与其他理财产品相比，QDII理财产品的投资方向差别更大，投向的市场也各不相同：有投资在境外上市的中国公司的、有投资亚太地区的、有在全球范围内投资的、也有只投资固定收益追求保本的。买什么类型的产品，投资者一定要在购买前弄明白。
　　再次，由于是投资境外的股市，QDII产品在运作上要比国内基金复杂，比较常见的差别是增加了汇率的风险，因为投资要由人民币转换成外币，而赎回要再由外币转回来。
　　最后，特别提醒投资者注意，对QDII产品的收益率不应有不切实际的过高预期。在海外成熟市场中，获取高收益同样需要承受高风　　　险，要理性看待QDII理财产品的预期收益。

　　信托类产品

　　严格来说，这里所说的“信托类产品”是指信托公司单方发行的产品。在银信合作理财产品被喊停之后，许多在上半年习惯了购买信托类理财产品的投资者有些无所适从。事实上，虽已不属于银行理财产品的范畴，但那些习惯此产品类型的投资者仍可继续跟进。信托类产品1年期的实际收益率通常在5%以上，是1年期定期存款利率的两倍多，对于投资者来说还是相当诱人的。

（作者系山西省社科院研究员）