野村9月1日的 《亚洲经济预警》称中国8月份官方PMI指数再次上升，从7月份的51.2升至51.7，大致符合预期。生产分项指标从7月份的52.7上升至53.1，部分是由于8月份洪灾减少促使生产恢复。新订单和新出口订单分项指标双双回升，表明未来制造业部门将继续扩张。

　　8月份中国官方采购经理人指数(PMI) 从7月份的51.2 回升至51.7，大致符合预期（市场：51.6；野村：51.8）。该指数现在已连续18 个月高于50 这一强弱分界线，虽然这是自4月份开始接连3个月下跌后的小幅回升。不过野村相信总体数据可能因为季节性因素而有所偏高，自2005年开始公布以来，中国的PMI指数从未在8月份出现过回落。然而，这个数据仍表明未来几个月经济活动将表现活跃。

　　特别是，前瞻性的新订单和新出口订单分项指标分别从7月份的50.9和51.2升至53.1和52.2。实际上，这两个指标的升幅似乎都超过了季节性因素暗示的水平，表明未来制造业活动将加快发展。

　　尽管8月份政府要求2087家公司在9月底前关闭麾下的低能效工厂，但生产分项指标从7月份的52.7回升至53.1。同时，产成品库存指标从7月份的49.9进一步跌至46.7，表明公司必须消耗库存来满足更旺盛的需求。

　　购进价格分项指标从7月份的50.4跃升至60.5， 而原材料库存从47.8回落至47.3。如果新订单持续增长，制造商可能不得不开始采购原材料，从而进一步推高购进价格。

　　8月份就业分项指标从7月份的52.2回落至51.7，而积压订单指标从46.8回升至48.2。就业指标的下降和积压订单的回升表明未来几个月制造企业将不得不雇用更多员工来满足订单需求。强劲的新订单分项指标应该会帮助降低未来的失业人数。

　　另一方面，8月份进口分项指标从49.3进一步回落至48.4让野村有些担心，因为这可能反映了更加疲软的经济前景或者表示未来的加工类出口将更加疲弱。不过8月份的新出口订单指标表明加工类进口（用于加工出口）可能会很快出现增长。

　　总之，野村相信PMI 指数显示8月份制造业部门的经济活动略有加速，而且未来几个月制造业活动可能会继续扩张。