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从汇丰银行在华业务看外资银行的策略选择和经营层次

2017-09-12 16:51:14

标签:汇丰银行  外资银行  分类:

  2000年3月,笔者曾在《“入世”中国银行业面临的挑战与对策》(中国金融出版社 ISBN 7-5049-2312-5)一书第30页中预测:“总体而言,中国加入WTO后,中国对外资银行开放的领域和范围会比目前要广阔的多。但是,外资银行不会‘哪儿都想去,什么都想做’,相反它们因自身利益和需要进行挑肥拣瘦,与中资银行作出逆向选择……”。 自我国在2001年底正式“入世”迄今近16年时间里,我国不断加大对外资银行的市场开放,其中较具代表性的开放举措是在2006年年底,国务院发布《中华人民共和国外资银行管理条例》 ,允许外资行法人化改制,即外资行可以申请将分行转为在中国注册的法人银行,享受“国民待遇”。2007年,外资行法人化改制迅速推进,到2007年底,外资行法人机构总行已有29家,法人机构分行及附属机构达到125家。同时,外资行资产规模也经历了飞速扩张。2007年末,外资行总资产突破万亿元,达到人民币1.25万亿元,同比增长34.98%,占银行业金融机构总资产的比重为2.38%。然而,这一比重成为了外资行在国内发展一闪即逝的辉煌。此后,外资行的资产比重开始下降,中间几年有所起伏但是也难以超过2007年的这一比例。根据银监会数据统计,2006年至2015年,外资行总资产从人民币9,279亿元增加到人民币2.68万亿元,粗略估算平均每年增长率超过20%。不过,外资行总资产占比从2007年末的2.38%下降到了2015年末的1.38%。单从规模比较而言,这一点与“我国银行业金融机构的整体资产总规模却从2007年末约为53万亿,大幅度飙升至2016年末的232万亿,九年翻了4.4倍”形成强烈反差。

  围绕外资银行在过去数年在华业务规模占比不增反缩背后原因,不同的人由于其分析比较依据的不同,自然有“见仁见智”的不同的解读。其中,较有代表性的解读主要有三种:其一,是外资银行在我国“水土不服”,无法与我国商业银行进行有效竞争;其二,是因欧美银行母行受美国次贷危机所触发的全球金融危机的影响,有收缩甚至撤离包括中国在内的海外市场的需要;其三,是外资银行策略性选择在华业务拓展重点,其目标客户、业务经营层次和市场覆盖与中资银行均有较明显差异,无法用传统的规模指标进行有意义的中外资银行的横向比较。事实上,基于市场、税务、法律、监管和内部绩效考核【如通过内部转移定价(包括资金转移定价和业务费用转移定价)和利用管理会计进行间接成本分摊等】以及其他内部考虑等多方面原因,不少外资银行在华业务人员在华发起的业务或源自中国客户的业务,最终并不体现在其在华分支机构的账簿上。简单用外资银行在华的“账簿”表面数据进行这类横向比较,难免无法作出客观和全面的比较。显然易见,上述三种不同的解读所依赖的观察和分析的对象是很不同的。 基于汇丰控股(以下简称“汇丰”或“汇控”)以下在华业务的具体数据及其相关业务发展时间序列情况,笔者较为认同上述的第三种解读。

  第一,汇控在华业务不追求简单的信贷规模增长,更注重策略性配合汇控的全球发展战略。数据显示,汇控虽是目前在华最大的外资银行,但其在华业务规模及增长速度远不如众多的中国城商行。根据毕马威《2017年中国银行业调查报告》,2016年末,汇丰控股在华的子行“汇丰银行(中国)有限公司”以总资产4,217亿元人民币排列在中国所有注册银行的第38位(排在位居第37位的包商银行之后)。同期,其贷款总余额为1,649亿元人民币、存款总余额2,684亿元人民币、营业收入104亿元人民币、 净利息收入62.65亿元人民币,净利润41.75亿元人民币。另据汇控公开披露的信息显示, 2017年6月末,汇丰在华授信风险敞口总额为1,580亿美元,其中,在岸授信风险敞口占54%,批发授信风险敞口1,490亿美元,零售敞口为90亿美元。在上述1580亿美元授信风险敞口中,在岸贷款额为380亿美元,占中国整体银行在岸贷款总额仅为0.2%,2017年上半年坏帐额不足1亿美元。在1,490亿美元批发授信敞口中,银行(359亿)、非银行金融机构(18亿)、主权机构(328亿)和公司(782亿)分别占24%、1%和22%和53% 。在公司授信风险敞口中,25%授予外资企业,33%授予国有企业。从行业分布情况看,公司授信风险敞口中,IT和电子行业占14%、金属矿产业占5%、公共事业占5%、地产占19%、建筑、材料和机械占7%、化工和塑料占6%、消费品和零售占7%,其他行业则占37%。值得一提的是,汇控对上述中国主权机构、银行和非银行金融机构及公司客户的授信在很大程度上是与汇控自身全球业务发展战略相关,单独授信或为贷款而贷款的情况很少,有关授信往往与支持汇控在全球债务资本市场、股票资本市场、衍生工具市场及海外并购市场的业务发展相关。

  第二,汇控以全球观组织管理其在华业务发展。正如汇控在其网站描述那样:“汇丰是全球最大的银行及金融服务机构之一。我们通过四大环球业务:零售银行及财富管理、工商金融、环球银行及资本市场以及环球私人银行,为约3,800万名客户提供服务。我们的业务网络遍及欧洲、亚洲、中东及非洲、北美和拉美,覆盖全球67个国家和地区。”汇控在华业务既包括其在华子行--- 汇丰银行(中国)有限公司和其他分支机构直接承办和记账的在岸业务,也包括汇控全球网络承办并在海外分支机构记账的离岸业务。 长期以来,汇控在其产品和服务创新均坚持“整合全行为客户”的指导思想。以“人民币国际化”、“一带一路”和“粤港澳大湾区”等背景为例,汇控在其全球分支机构设立了22个中国业务团队(China Desk)和在44个涉及“一带一路”国家的分支机构建立了相应的内部业务组织管理体系。据汇控最新公布的2017年“半年报”披露的信息显示:“2017年上半年,汇控全球从人民币国际化获得的收益达20至25亿美元”。2016年10月,汇控通过其设在卢森堡的分支机构和设在中国的分支机构的有效联动,成功争取到总部设于卢森堡、托管资产约13万亿欧元明讯银行(Clearstream Banking S.A.)的在华资产托管业务便是其中一个典型例子。而在卢森堡设立了众多分支机构的中资银行却未能利用“主场优势”争取到明信银行的人民币资产托管业务,在一定程度上也反映出中资银行在拓展全球业务时的“全球观”与汇控的差异。

  第三,汇控十分注重在华业务所涉及的客户、产品和服务及地域的策略选择。如上述数据显示,汇控在华的客户主要以主权和金融机构客户和高信用等级客户为主,而汇控在目标客户选择和为客户提供产品服务时均特别注重其中内含的“国际联系”以凸显自身的竞争优势;在产品服务的策略选择上,汇控更注重发展可带来不断重复收益的业务(recurring revenues)而不是一次性收益的业务;在经营地域的策略选择上,汇控更注重选择以对外经济交往密切度高的地域开展业务。汇控选择分别把“北、上、广、深”和“珠三角”作为其在华机构业务和公司及个人业务的重点地域策略便是其中典型例子。

  第四,汇控在更高的经营层次与中资金融机构展开在华业务的竞争。汇控及其成员在华开展业务的经营主体涵盖银行、保险、证券、基金和资产管理等广泛领域。为此,其重点经营领域和层次主要集中在债务资本市场、股票资本市场、衍生工具市场、跨境并购、跨境资产托管、基金、财富管理和资产管理等方面。反观中资银行,近年虽不遗余力推进综合化经营,但核心业务仍主要停留在传统商业银行的基础产品服务层面上。以下数据和实例可略见汇控目前在华业务的经营层次一斑:

  • 自2003年以来,汇丰控股是中国海外收购合并最佳银行,并自2010年起一直占有最高的市场份额;
  • 自2016年末推出自身品牌的信用卡以来,发行信用卡已超过25万张;
  • 针对中国人口老龄化问题的日益凸显,汇控仅年大力拓展在华的人寿和养老保险业务。2017年上半年,保费收入和资产管理额年化增长率分别高达14%和15%;
  • 2017年6月末,继续成为合资格境外机构投资者人民币资产托管银行排位第一的银行,市场份额高达53.7%;
  • 2017年上半年,作为排位第一的离岸人民币债券包销行,包销市场份额达28.5%;
  • 2017年上半年,汇控在“熊猫债包销排行榜”中列外资银行的第一位;
  • 2017年,连续在第六年获《亚洲货币》票选最佳离岸人民币银行;
  • 按“万德资讯公司”2017年3月公布的数据,按资产管理额计算,汇丰控股是最大认可开放式基金(南向)管理者,其市场份额达43.1%;
  • 2017年上半年,汇控发起2.9亿美元的“创新增长基金(Innovation Growth Fund)”用以支持珠三角领先的高新企业;
  • 2017年7月初,汇控作为首家国际性银行获准成立“汇控前海证券公司” ,成为首家外资控股的合资券商。

  第五,汇控特别注重开发和打造有利于其在华长远业务发展的“战略资源”。从过往多年汇控在华业务发展情况看,汇控除努力把握各个不同时期的商机发展当下业务外,汇控特别注重注重开发和打造有利于其在华长远业务发展的“战略资源”,其中包括:争取各类赖以“混业经营”的各类牌照和监管许可证照(2008年至2011年间,汇控申请获准的牌照和监管许可包括:上海黄金交易会员、财政部中国政府债券主承销商、人行公开市场票据拍卖承销商、债券市场造市商牌照、交叉货币掉期牌照、信用风险缓释—交易商牌照、信用风险缓释—主交易商资格和信用风险缓释证书发行者、债券清算代理资格、远期和掉期造市商、人民币外汇期权交易许可等)、资产托管、资金清算和结算基础设施、证券包销和交易渠道(如:沪港通、深港通和债券通等)、外汇和衍生工具交易平台。

  总括言之,从规模经营和竞争到价值经营和竞争是我国银行业界当前面临的重大策略抉择,分析和比较汇控在华业务的策略选择和经营层次,对于正在大力推进业务转型的我国不同类型的商业银行有极具时效性的参考意义。

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在全球领先的国际性商业银行、投资银行、基金公司、投资管理公司及评级机构任职超过三十年,积累了相当丰富的各类型大型金融机构的运营和管理实务经验。 现职金融机构管理咨询顾问,专职为大中华区各类型金融机构提供范围广泛的管理咨询顾问服务。因长期为中国各类型金融机构提供咨询顾问服务,对中国市场和中国金融机构颇为了解,并常常能针对中国金融机构的日常营运管理过程中遇到的各类操作实务问题,从国际视野的角度提出其全面和独到的见解及较具操作可行性的解决方案。 除具丰富国际性金融机构管理实务经验外,陈先生也善于相关实务研究工作,出版了《“入世”中国银行业面临的挑战与对策》(ISBN 7-5049-2312-5.1899)等专著。长期为大中华地区各类型金融机构提供包括:业务营运管理、风险管理和内部控制、市场营销及绩效考核等专题的操作实务培训。 邮箱:sunnychanshunyan@sina.com

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