2010年上半年，我国金融市场继续保持健康平稳运行。主要特点是：股票市场震荡走低，股票融资明显增加，在市场资金配置中的作用显著提高；债券市场规模继续稳步扩大，国债收益率曲线呈平坦化走势；货币市场利率比年初上升较多，市场资金保持合理充裕；人民币汇率运行平稳，海外市场对人民币汇率升值预期有所减弱；保险市场保持活跃，保险总资产增长较快。

股票市场震荡走低，股票融资明显增加

　　市场规模快速扩大，市值比上年末缩水较多

　　截至2010年6月末，沪、深两市共有上市公司1891家，比上年末增加173家，增长10.1%；上市总股本2.21万亿股，同比增长14%，增幅同比提高7.9个百分点；流通股本1.59万亿股，占全部股本的71.9%，占比同比上升29.6个百分点。6月末，股票市场流通市值达到12.68万亿元，比上年末减少2.45万亿元，缩水16.2%。

　　股票指数震荡走低

　　年初受经济明显向好、市场流动性保持充裕和主要经济体股市明显上涨等多因素影响，我国股票市场交易较为活跃。第二季度，随着市场预期下滑，市场成交量有所减少。上半年，我国沪、深股市累计成交22.64万亿元，同比多成交4563亿元；日均成交1918亿元，日均成交同比增长2.1%，增幅同比下降31.1个百分点。其中，第二季度累计成交11.01万亿元，日均成交1835亿元，日均成交量同比减少13.2%，比第一季度减少8.5% (见表1)。

　　上半年，沪、深股市股票指数在年初小幅走高后呈震荡走低态势。6月末，上证、深证综合指数分别收于2398点和945点；比上年末分别下跌26.8%和21.3%，比第一季度分别下跌22.9%和22.0% (见图1)。6月末，沪、深两市A股平均市盈率分别为18.5倍和31.5倍，分别比上年末下降10.3和15.4，比第一季度分别下降9.1和9，上年股票市场快速上涨的潜在风险明显减少。

　　股票市场融资增加较多，直接融资在配置全社会资金中的作用明显上升

　　初步统计，2010年上半年企业在境内外股票市场上通过发行、增发、配股、可转债以及权证累计筹资4029亿元，比上年同期多筹资2975亿元，同比增长2.8倍，增长很快。其中，A股融资3507亿元，同比多筹资2507亿元，同比增长2.5倍；H股筹资11.1亿美元，同比增长1.1倍；行权筹资32.3亿元，同比增长74.8%。

……

　　银行间市场运行平稳，市场利率稳中有升

　　 银行间市场交易平稳增长，交易短期化倾向明显增强

　　银行间市场继续保持平稳运行。上半年，银行间市场以拆借、现券和债券回购方式累计成交74.0万亿元，日均成交6065亿元，日均同比多成交716亿元，增长13.4%。其中，同业拆借成交11.2万亿元，同比增长40.5%；现券成交24.5万亿元，同比增长12.8%；债券回购成交38.4万亿元，占同期市场全部成交额的51.9%，同比增长7.7%。

　　从交易期限看，交易主要集中于隔夜品种，同业拆借、质押式债券回购隔夜品种交易份额分别为87.7%和79.2%，占比同比分别上升5.7个和1.1个百分点，交易短期化倾向明显增强。

　　 ……

人民币汇率运行平稳，海外市场对人民币汇率升值预期比上年末有所减弱

　　前5个月，人民币对美元汇率基本保持在6.82元/美元左右平稳运行。6月份在“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”政策下，人民币汇率略有升值。6月末，人民币对美元交易中间价为6.7909元/美元，比上月末升值0.55%。在上半年银行间即期外汇市场118个交易日中，人民币对美元交易中间价有59个交易日升值，6个交易日与上日持平，53个交易日贬值；上半年日均波幅约为7个基点，比上年全年日均波幅低3个基点……（全文请阅读《中国金融》印刷版2010年第15期）

（责任编辑　赵雪芳）